정제마진 줄어 영업익 하락… 하반기 BTX 중심 회복세 조짐
2분기 정유 업계 실적발표를 앞두고 올 상반기 글로벌 경기 침체로 인한 유가 및 정제 마진 하락으로 국내 주요 정유사들의 영업이익이 바닥을 칠 것이라는 전망이다.
하지만 석유화학 제품의 선전에 힘입어 하반기 실적은 다소 개선될 것으로 보인다.
이에 따라 업계의 석유화학으로의 사업 전환 움직임은 더 가속화 될 전망이다.
21일 정유업계와 증권업계에 따르면, SK이노베이션과 GS칼텍스, S-OIL 등 주요 정유사들의 2분기 영업이익은 전분기 대비 절반 혹은 10분의 1 수준까지 떨어질 수 있다는 전망이 주를 이루고 있다.
이는 글로벌 경기침체에 따른 정제마진 감소가 주요 원인이다.
HMC투자증권에 의하면 1분기 평균 베럴 당 9달러 이상이었던 복합정제마진은 4월 이후 지속 하락해 5달러 이하로 떨어졌다.
5월 중순 이후부터 정제마진이 회복돼 6월 7.8달러까지 오르긴 했지만 영업이익 회복에는 역부족이었다.
과거 배럴 당 120달러를 넘던 유가도 현재 100달러 근처에서 등락을 반복하고 있는 상황이다.
이외에도 일시적인 공급과잉 현상으로 인한 벤젠, PX(파라자일렌) 등 일부 석유화학 제품의 수익성 악화 및 정기보수 등도 수익성 악화의 요인으로 작용했다.
하지만 2분기를 저점으로 3분기부터 서서히 업황이 회복될 수 있다는 긍정적인 전망도 나오고 있다.
정제마진은 글로벌 경기 침체 장기화로 성장에 한계가 있지만 BTX(벤젠ㆍ톨루엔ㆍ자일렌) 등 석유화학제품을 중심으로 서서히 회복세를 보일 것이라는 전망이다.
실제로 HMC투자증권이 제시한 SK이노베이션 사업부문별 자회사 영업이익 전망을 살펴보면, 정유업 중심의 SK에너지의 영업이익은 지난 2011년 1300억원에 이르렀다가 2012년 300억원 밑으로 떨어졌으며, 올해 다소 회복되더라도 800억원을 넘기진 못할 것으로 전망되고 있다.
반면 석유화학제품을 생산하는 SK종합화학은 2011년부터 지난해까지 700억원 이상의 안정적인 영업이익을 기록하고 있으며, 올해는 800억원을 넘어 2015년에는 1400억원까지 치솟을 전망이다.
S-Oil 역시 정유부문은 지난해 영업적자를 기록할 정도로 부진했지만 PX 등 석유화학부문에서 800억원 이상의 영업이익을 거둬 나름 선방할 수 있게 됐다.
중국에서 고순도 테레프탈산(PTA) 대량 증설이 이뤄지면서 원료인 BTX와 PX 등의 수요가 크게 늘어나고 있기 때문이다.
일각에서는 몇 가지 변수로 인해 하반기 업황도 밝지 못할 것이라는 전망도 나오고 있다.
대한상공회의소는 `2013년 하반기 산업기상도 조사'에서 셰일가스 개발로 인한 가격경쟁력이 약화되고 있다면서 정유업계 하반기 전망은 `흐림'으로 표시했다.
그 이유로 석유화학 기초 제품에 해당하는 에틸렌 1톤을 만들 때 한국은 석유추출물인 나프타 크래커를 사용해 제조원가가 1000달러인 반면, 셰일가스를 활용한 에탄 크래커를 쓰는 미국의 경우 600달러로 가격 경쟁력에서 밀리기 때문이라고 설명했다.
정유업계 관계자는 "통상적으로 정유업계가 2분기 바닥을 찍고 3분기부터 상승세를 타는 게 매년 반복됐던 만큼 특별한 악재가 발생하지 않는 한 하반기 실적은 상반기에 비해선 나아질 전망"이라고 설명했다.
박정일기자 comja77@
하지만 석유화학 제품의 선전에 힘입어 하반기 실적은 다소 개선될 것으로 보인다.
이에 따라 업계의 석유화학으로의 사업 전환 움직임은 더 가속화 될 전망이다.
21일 정유업계와 증권업계에 따르면, SK이노베이션과 GS칼텍스, S-OIL 등 주요 정유사들의 2분기 영업이익은 전분기 대비 절반 혹은 10분의 1 수준까지 떨어질 수 있다는 전망이 주를 이루고 있다.
이는 글로벌 경기침체에 따른 정제마진 감소가 주요 원인이다.
HMC투자증권에 의하면 1분기 평균 베럴 당 9달러 이상이었던 복합정제마진은 4월 이후 지속 하락해 5달러 이하로 떨어졌다.
5월 중순 이후부터 정제마진이 회복돼 6월 7.8달러까지 오르긴 했지만 영업이익 회복에는 역부족이었다.
과거 배럴 당 120달러를 넘던 유가도 현재 100달러 근처에서 등락을 반복하고 있는 상황이다.
이외에도 일시적인 공급과잉 현상으로 인한 벤젠, PX(파라자일렌) 등 일부 석유화학 제품의 수익성 악화 및 정기보수 등도 수익성 악화의 요인으로 작용했다.
하지만 2분기를 저점으로 3분기부터 서서히 업황이 회복될 수 있다는 긍정적인 전망도 나오고 있다.
정제마진은 글로벌 경기 침체 장기화로 성장에 한계가 있지만 BTX(벤젠ㆍ톨루엔ㆍ자일렌) 등 석유화학제품을 중심으로 서서히 회복세를 보일 것이라는 전망이다.
실제로 HMC투자증권이 제시한 SK이노베이션 사업부문별 자회사 영업이익 전망을 살펴보면, 정유업 중심의 SK에너지의 영업이익은 지난 2011년 1300억원에 이르렀다가 2012년 300억원 밑으로 떨어졌으며, 올해 다소 회복되더라도 800억원을 넘기진 못할 것으로 전망되고 있다.
반면 석유화학제품을 생산하는 SK종합화학은 2011년부터 지난해까지 700억원 이상의 안정적인 영업이익을 기록하고 있으며, 올해는 800억원을 넘어 2015년에는 1400억원까지 치솟을 전망이다.
S-Oil 역시 정유부문은 지난해 영업적자를 기록할 정도로 부진했지만 PX 등 석유화학부문에서 800억원 이상의 영업이익을 거둬 나름 선방할 수 있게 됐다.
중국에서 고순도 테레프탈산(PTA) 대량 증설이 이뤄지면서 원료인 BTX와 PX 등의 수요가 크게 늘어나고 있기 때문이다.
일각에서는 몇 가지 변수로 인해 하반기 업황도 밝지 못할 것이라는 전망도 나오고 있다.
대한상공회의소는 `2013년 하반기 산업기상도 조사'에서 셰일가스 개발로 인한 가격경쟁력이 약화되고 있다면서 정유업계 하반기 전망은 `흐림'으로 표시했다.
그 이유로 석유화학 기초 제품에 해당하는 에틸렌 1톤을 만들 때 한국은 석유추출물인 나프타 크래커를 사용해 제조원가가 1000달러인 반면, 셰일가스를 활용한 에탄 크래커를 쓰는 미국의 경우 600달러로 가격 경쟁력에서 밀리기 때문이라고 설명했다.
정유업계 관계자는 "통상적으로 정유업계가 2분기 바닥을 찍고 3분기부터 상승세를 타는 게 매년 반복됐던 만큼 특별한 악재가 발생하지 않는 한 하반기 실적은 상반기에 비해선 나아질 전망"이라고 설명했다.
박정일기자 comja77@
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