3회 연속 '자이언트 스텝(한꺼번에 기준금리 0.75%포인트 인상)'을 단행할 수도 있다는 제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장 발언의 파장이 한국 경제에도 미치고 있다. 미국이 기준금리를 대폴 올리면 한국의 환율과 물가, 금리 등에 영향을 미쳐 스태그플레이션(경기침체 속 물가상승) 우려를 더욱 자극하게 된다.
지난 26일 미국 와이오밍주 잭슨홀에서 열린 경제정책 심포지엄(잭슨홀 미팅)에서 파월 의장은 "또 한 번 이례적으로 큰 폭의 금리 인상이 적절할 수 있다"며 "멈추거나 쉬어갈 지점이 아니다"고 밝혔다. 이에 따라 6월과 7월 두 달 연속 '자이언트 스텝'을 밟았는데, 9월 회의에서도 3회 연속 자이언트 스텝에 나설 가능성이 커진 것으로 시장은 해석하고 있다. 현재 한국(연 2.50%)의 기준금리는 미국 기준금리(연 2.25∼2.50%)의 상단과 같아진 상태다. 9월에 미 연준이 자이언트 스텝을 결정하면 미국(3.00∼3.25%)의 기준금리 상단이 우리나라보다 0.75%포인트 높아지는 상황이 된다.
미국이 기준금리를 추가로 올릴 경우 달러화 강세 추세는 가속화될 전망이다. 달러 강세는 원화 가치를 더 낮추게 된다(원·달러 환율 상승). 기획재정부가 29일 오전 예정에 없던 시장상황점검회의를 열고 "당분간 시장 상황에 대한 주의 깊은 모니터링과 대응이 필요하다"고 공개한 것은 원화 가치 추락을 막기 위한 것으로 볼 수 있다. 원화가치의 하락은 수입물가를 끌어올려 국가 물가 상승 압력으로 작용한다. 환율이 오르면 정부가 예상하는 9월이나 10월 물가정점론 역시 물거품이 될 수 있다.
또 미국의 기준금리가 우리나라를 큰 폭으로 웃돌면 국내 자본시장에 투자된 외국인 투자자금이 빠져나갈 가능성이 크다. 이창용 한국은행 총재가 27일 로이터통신과의 인터뷰에서 "한은의 통화정책이 한국 정부로부터는 독립했지만 미 연준의 통화정책으로부터 완전히 독립한 것은 아니다"면서 "미국보다 금리 인상을 먼저 종료하기는 어렵다"고 밝힌 것은 이 때문이다.
한은의 기준금리 인상은 시중금리를 끌어올려 소비와 투자를 위축시키고 경기에 악재다. 스태그플레이션(경제 불황 속 물가 상승) 우려도 키우는 셈이다.한국경제연구원은 최근 발표한 '스태그플레이션 경험과 정책적 시사점' 보고서에서 우리나라의 올해 하반기 경제성장률이 2%대 초반까지 떨어지면 스태그플레이션에 진입할 가능성이 커진다고 분석했다. 문혜현기자 moone@dt.co.kr
방기선 기획재정부 1차관이 29일 서울 영등포구 한국수출입은행에서 열린 '시장상황점검회의'를 주재하고 있다. 연합뉴스.
