국내 증시 대장주 삼성전자가 큰 폭으로 하락했다. 투자자들이 5세대 고대역폭메모리(HBM)가 엔비디아의 퀄테스트(품질 검증)를 아직 통과하지 못했다는 소식에 주목한 영향이다. 다만 이는 단기적인 이슈에 불과하며 오히려 4세대 HBM인 HBM3의 통과를 호재로 반영해야 한다는 해석도 나온다.
24일 한국거래소에 따르면 유가증권시장에서 삼성전자는 2.3%(1900원) 떨어진 8만2000원에 거래를 마쳤다. 외국인 투자자가 하루 만에 삼성전자 주식을 2190억원어치 순매도하면서 주가에 부담을 줬다.
이날 로이터통신은 소식통을 인용해 "삼성전자가 엔비디아에 4세대 HBM인 HBM3를 납품하기 위한 퀄테스트를 처음으로 통과했다"고 보도했다.
다만 시장에서는 아직 삼성전자가 5세대 HBM인 HBM3E 퀄테스트를 통과하지 못했다는 대목에 주목한 것으로 풀이된다.
삼성전자의 HBM3는 현재로서는 미국의 대중국 제재에 맞춰 중국 시장용으로 개발된 H20 그래픽처리장치(GPU)에만 사용될 예정이며 5세대인 HBM3E는 아직 테스트가 진행 중이다.
HBM은 가파르게 성장 중인 인공지능(AI) 반도체의 핵심 부품으로 '차세대 메모리'로 꼽힌다.
현재 SK하이닉스가 엔비디아에 HBM을 사실상 독점 공급하고 있는 가운데, 삼성전자가 인공지능(AI) 반도체 랠리에 올라타고 실적 개선세를 이어가기 위해서는 엔비디아 HBM 납품이 절실한 상황이다.
하지만 일각에서는 4세대 HBM 통과 소식을 호재로 봐야한다는 시각이 나온다.
이에 대해 이승우 유진투자증권 리서치센터장은 "5세대 HBM 관련 뉴스 때문에 일부 매도가 나왔을 수는 있지만 최근 미국 대선 등 정치 불확실성을 두고 전반적인 투자심리가 위축된 영향이 더 클 것"이라며 "(해당 보도를) 크리티컬한 악재로 보기는 어렵다"고 설명했다. 또 하반기 실적 상승 기대감 역시 여전하다고 짚었다.
증권가에서도 하반기 실적에 대한 긍정적인 전망이 나오고 있다.
김광진 한화투자증권 연구원은 "공급자 우위 환경 지속에 따라 하반기에도 가격 상승 추세는 이어질 것"이라며 "특히 내년 메모리 업계 생산 증가율이 디램 기준 한 자릿수 %에 머물 가능성이 높은 점도 공급자의 가격 협상력을 높일 것"이라고 전망했다.
인공지능(AI) 중심의 서버 시장을 제외한 PC, 스마트폰 등 셋(Set) 수요 강도는 여전히 평이한 수준이지만 제한된 공급으로 인해 공급자 우위 환경 지속이 지속될 것이라는 설명이다.
목표주가를 12만원으로 제시한 박유악 키움증권 연구원은 "3분기에도 AI 추론 시장을 전방으로 하는 '128GB 서버 DIMM'과 '9세대 QLC 기반의 eSSD'의 판매 확대가 본격화되며, 메모리 부문의 수익성 개선이 크게 이뤄질 것"이라며 "엔비디아향 HBM3E의 양산 판매가 가시화되며, DRAM 부문의 실적 전망치가 상향 조정될 가능성도 염두에 둬야한다"고 평가했다.
