기후 리스크는 기후 변화에 따라 신용, 시장, 유동성 등에서 발생할 수 있는 금융 리스크다. 이상기후와 장기적 기후 변화에 따른 직접적인 경제적 비용인 물리적 리스크와 저탄소 경제로 급격히 전환하며 발생할 수 있는 파생적 금융 손실인 이행 리스크를 포괄한다.
마스턴투자운용은 물리적 기후 리스크에 대응하기 위해 리스크 모니터링 시스템을 도입했다. 마스턴투자운용이 투자한 부동산 자산이 자연재해위험지구에 위치해 있는지를 유형 및 등급별로 확인할 수 있도록 사내 전산 시스템을 통해 구축했다.
부동산 자산의 직접적인 손실을 입힐 수 있는 재해위험관리에 집중하기 위해 각 지자체가 자연재해대책법에 따라 지정 및 고시한 재해위험지구를 한눈에 볼 수 있도록 한 것이다.
이 시스템을 통해 신규 투자를 검토할 때 자산이 재해위험지구에 있는지 별도비용 없이 국내 데이터만을 활용해 효과적으로 확인할 수 있게 됐다. 만약 운용 중인 자산이 있는 구역이 재해위험지구에 포함돼 있다면 해당 운용 부서가 물리적 리스크 대응 전략을 수립하도록 체계화했다.
또한 마스턴투자운용은 추후 도입될 건물 온실가스 규제를 예상해 자산 운용부서가 온실가스 배출량을 감축할 수 있도록 목표를 제안한다. 자산의 온실가스 배출량을 실시간으로 모니터링하는 '넷제로 트래커'(Net Zero Tracker)를 통해 저탄소 경제 전환에 따른 이행 리스크를 관리하고 있다.
한편 국내외 이해관계자로부터 기후 리스크 대응을 요구하는 목소리가 커지고 있다.
세계적으로 건축물에서 발생하는 온실가스 감축을 위해 '제로에너지건축물 인증' 및 '건물 온실가스 총량제'를 도입하고 있고 국내에서도 감독기관이 투자자산의 탄소 감축으로 리스크를 관리를 요청하는 상황이다.
이에 더해 기후 리스크가 운용 성과에 영향을 줄 수 있다는 고민 역시 마스턴운용이 기후 리스크 관리 체계를 구축한 이유 중 하나라는 설명이다.
자산이 물리적 리스크에 노출이 되면 기상 현상에 따른 실질적 피해뿐 아니라 보험료 상승, 운영비 증가 등에 따른 부대 비용이 증가할 수 있다. 또한 '브라운 디스카운트'(Brown Discount·친환경적이지 않은 자산이 친환경 자산 대비 가치가 하락하는 현상)와 지자체의 친환경 규제에 따른 벌금 등 이행 리스크로 인해 불필요한 지출도 발생할 수 있다.
남궁훈 마스턴투자운용 대표이사는 "기후 변화가 인류에게 실질적 위협으로 다가오며 대체투자 자산운용사도 기후 변화 대응에 함께 해야 한다는 공감대가 있다"며 "지속 가능한 미래를 위해 당장 실천할 수 있는 방법부터 체계적으로 수행해 나갈 것"이라고 말했다.
신하연기자 summer@dt.co.kr
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