16일 금융정보업체 연합인포맥스에 따르면 지난 14일 외국인의 국고채 잔고는 226조4478억원으로 집계됐다.
이중 만기가 10년을 초과하는 장기물 잔고는 56조7771억원으로, 전체의 25.07%를 차지했다.
이 비중은 지난해 8월 11일(20.02%) 처음으로 20%대로 올라선 뒤 11개월 만인 지난 7월 18일(25.05%)에는 사상 처음 25%대를 기록했다.
이후 다시 24% 중후반 수준으로 떨어졌다가, 지난달부터 확연히 25%를 웃도는 추세를 보이고 있다.
반면 만기 3년 이하의 단기물 잔고는 지난 14일 기준 85조6793억원으로 전체의 37.83%를 차지했다.
지난해 8월 40.0~40.9% 수준이었던 단기물 비중은 지난 8월 5일 36.54%까지 떨어졌다.
긴 관점에서 보면 장기물 비중은 커지지만, 단기물 비중은 점차 줄어드는 흐름이 나타나는 것이다.
외국인의 원화 채권 듀레이션(잔존 만기) 역시 함께 확대되고 있다. 지난 14일 기준 외국인의 원화 채권 듀레이션은 6.41년을 기록했다.
올해 초 5.7~5.8년 사이에서 형성됐던 듀레이션이 지난 5월부터는 확연히 6년을 넘어서 사상 최장 수준에서 유지되고 있다. 지난 8월 6일에는 6.70년으로 사상 최고치를 기록했다.
주목할 점은 연내 한국은행의 기준금리 인하가 확실시된 상황에서 장기물 투자 비중과 듀레이션이 확대됐다는 점이다.
통상 기준금리 인하가 예상되면, 추후 금리 차이에 따른 이익 실현을 노린 자금이 단기물로 유입되는 경향이 있는데 올해는 장기물 투자에 대한 관심이 커졌기 때문이다.
시장에서는 한국 경제에 대한 인식이 개선된 가운데 WGBI 편입 기대감까지 더해진 결과라는 분석이 나온다.
외국인 채권 자금 유입에 따른 간접 효과에 대한 기대감도 나온다.
문다운 한국투자증권 연구원은 "외국인 채권 자금 유입이 국채 수급 부담 완화로 연결되며 국채 금리 하락 효과가 기대된다"며 "실제 지수 편입과 그에 따른 자금 유입까지는 2025년 11월 이후부터 점진적으로 진행되면서 시차가 소요될 것으로 예상되나 단기적인 센티먼트 개선에 따른 효과를 반영하면 그 전에도 선제적으로 채권 금리 하락의 효과가 반영될 가능성이 높다"고 설명했다.
신하연기자 summer@dt.co.kr
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