효티앤씨는 12일 이사회를 열고 효성화학의 특수가스 사업 부문을 인수하기로 결정했다고 밝혔다. 효성티앤씨는 지난 11월 중순 효성화학으로부터 인수의향질의서를 받고 사업성을 검토한 결과 특수가스 사업이 미래 성장 동력으로 충분한 잠재력을 보유하고 있다고 판단했다.
인수가격은 총 9200억원으로 정해졌다. 효성티앤씨는 확보하고 있는 매출채권 등 유동자산을 활용해 인수 자금을 마련할 계획이다.
효성티앤씨는 내년 1월 23일 임시주주총회를 개최해 인수 안건을 의결할 예정이다. 이후 효성화학의 특수가스부문 영업양수도 계약 체결과 함께 자회사(가칭 효성네오켐)를 설립해 절차를 마무리할 계획이다. 이르면 내년 1월말까지 최종 인수 완료가 가능할 것으로 예상된다.
이번 인수 결정은 효성티앤씨의 미래 성장 동력 발굴이 필요하다는 경영 진단에 따른 것이다. 효성티앤씨의 스판덱스 부문은 글로벌 1위 포지션을 바탕으로 수년간 캐시카우로서의 역할을 수행해 왔지만 업황 변화에 민감한 구조라는 잠재적 리스크가 존재한다.
효성티앤씨는 특수가스 사업이 반도체 시장의 업사이클 전환과 성장에 따른 수익 확대가 예상되고, 최근 3년간 EBITDA 약 565억원을 달성하고 있는 우량 사업이라는 점에 주목했다. 또 효성티앤씨의 특수가스 사업과 글로벌 네트워크를 활용하면 시너지효과가 크다고 판단했다.
사업 포트폴리오 다변화로 향후 불확실한 경영환경 리스크를 분산할 수 있다는 점 등에서 충분한 사업성을 갖추고 있다는 것이다. 스판덱스 섬유 부문 외에 고성장 수익사업인 특수가스를 사업 포트폴리오에 추가해 고부가가치 소재 전문기업으로 도약할 것으로 전망하고 있다.
지난 2007년 NF3(삼불화질소) 생산을 시작한 효성화학의 특수가스 사업은 현재 울산과 충북 옥산에 연산 8000톤 규모의 생산 능력을 확보하고 있다. NF3 외에도 F2·N2, Cl2, D2, C4F7N, HCI 등 총 6종의 특수가스 제품을 생산하는 등 안정적 사업 포트폴리오를 구축하고 있다.
효성화학의 특수가스 사업은 NF3 생산을 시작으로 초고순도 정제 기술 보유와 고객사와의 긴밀한 파트너십, 울산과 충북 옥산 생산기지 기반의 공급 안정성 등 경쟁력을 갖추고 있다.
효성티앤씨는 이번 효성화학 특수가스 사업 인수로 중국 취저우에서 운영 중인 NF3 사업과의 시너지 효과를 극대화할 수 있다는 점에도 주목하고 있다. 지난 2016년부터 생산을 이어온 취저우 NF3사업은 한 차례 증설을 거쳐 현재 연산 3500톤 규모의 생산 능력을 확보하고 있다.
효성화학 특수가스 부문을 인수하게 되면 효성티앤씨는 연산 총 1만1500톤의 NF3 생산능력을 확보하게 된다. 세계 2위의 NF3 공급 업체로 발돋움하게 되는 것이다.
가트너 자료를 기초해 분석한 NF3 글로벌 시장은 2029년까지 연간 12.2% 이상 성장할 것으로 예상된다. NF3 시장은 반도체 산업 사이클의 영향이 크고 그에 따른 가격변동성이 커 수익 변동성도 큰 편이다.
효성티앤씨는 현재 전체 매출의 약 80%를 차지하고 있는 NF3 사업의 비중을 2029년까지 약 50% 수준으로 낮추면서 신제품 개발 등 투자를 통해 약 20종에 이르는 특수가스 사업 포트폴리오를 구축할 계획이다. 고부가가치 제품 중심의 수익 구조를 확보한다는 전략이다.
특수가스 사업은 반도체 등 최첨단 수요 산업향 고수익·고부가가치 제품으로 산업별 시장가치 평가에서도 높은 평가를 받고 있다. 효성티앤씨는 볼트온 전략으로 이번 인수를 통해 기업가치는 물론 주주가치 밸류업을 기대하고 있다.
김치형 효성티앤씨 대표는 "특수가스 사업에 대한 지속적인 투자 확대를 통해 섬유 전문 기업을 넘어 고부가가치 특수가스를 아우르는 고부가 소재 기반 산업혁신 리더로 성장해 나갈 수 있도록 적극 노력하겠다"고 말했다. 박한나기자 park27@dt.co.kr
