박종렬 흥국증권 연구원은 8일 삼성물산에 대해 작년 1분기 이후 주가가 하락하고 있는 이유에 "하반기 약화된 실적과 주주환원책에 대한 대처가 미흡했기 때문"이라고 분석했다.
박 연구원은 삼성물산의 작년 4분기 연결 기준 예상 매출액이 전년 대비 2% 감소한 9조9000억원, 영업이익은 전년 대비 4.5% 하락한 5991억원을 기록했을 것으로 예상했다.
그는 "레저와 식음을 제외한 전 부문의 수익성이 약화된 결과"라며 건설, 상사, 패션 등이 실적 하락의 주된 요인으로 봤다. 반면 레저, 식음은 견조한 실적을 기대했다.
2020년 이후 영업실적의 지속적인 우상향의 배경은 다각화된 사업 포트폴리오와 건설·바이오의 약진에서 비롯됐다. 건설 부문은 국내 경쟁업체와는 달리 나홀로 지속 성장 중이며 바이오 부문은 독보적인 사업경쟁력을 바탕으로 향후에도 지속 성장이 가능하다. 패션과 레저, 식음 부문도 고급 소비재 영역으로 전체 소비경기와는 달리 양호한 업황이 지속되고 있다.
박 연구원은 삼성물산의 올해 연간 연결기준 매출액이 전년 대비 2.8% 증가한 43조2000억원, 영업이익은 전년 대비 9.5% 오른 3조2000억원을 기록할 것으로 내다봤다. 상사와 패션 부문의 부진에도 불구하고, 건설과 바이오 부문이 이끄는 가운데 레저, 식음 부문의 고른 실적 개선이 가능할 것으로 봤다.
그는 "올해에도 지속적인 우상향의 영업실적과 안정적인 재무구조, 신성장 동력 확보를 통한 성장가치주로의 변신 등이 투자 포인트"라며 "기업 밸류업 프로그램을 통한 기업 및 주주가치 제고 계획을 공시함으로써 투자자와의 소통을 보다 확대하는 것이 주가 재평가의 중요한 변곡점이 될 것"이라고 설명했다. 김지영기자 jy1008@dt.co.kr
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