국내 투자자, 中 테크주 주목
'항서제약' 보유금액 1914억
미장 선도 'M7' 고점론 확대
'BATX'·'T10'로 이동 전망
'항서제약' 보유금액 1914억
미장 선도 'M7' 고점론 확대
'BATX'·'T10'로 이동 전망
![[THE FINANCE] 미국 다음은 중국?… `이 종목` 주목](http://contents.dt.co.kr/images/202502/2025022702101863046001[1].jpg "[THE FINANCE] 미국 다음은 중국?… `이 종목` 주목")
주식 투자자들의 관심이 미국에서 중국으로 옮겨가고 있다. 지난 2년간 쉼없이 상승해 온 뉴욕증시가 고점에 다다랐다는 인식이 확산되면서 자금이동이 시작된 것으로 풀이된다. '중학개미'가 주목하고 있는 테마는 '테크'였다.
26일 한국예탁결제원에 따르면 국내 투자자들이 보유한 중국 주식 보유금액은 8억7676만달러(한화 약 1조2554억원)로 집계됐다. 전년 말 8억2587만달러보다 5000만달러 이상 늘었다.
국내 투자자가 가장 많이 보유하고 있는 중국 주식은 항서제약으로, 1억3371만달러(한화 약 1914억원)를 보유하고 있다. 지난해 1월 1억8800만달러가 넘었던 항서제약 보유금액은 1년새 5000만달러 이상 줄었다.
1위 종목의 주식 보유금액은 줄었지만, 중국 시장에 대한 관심은 유효하다는 평가다. 특히 인공지능(AI) 관련 반도체 종목과 전기차 등 기술주에 대한 관심이 높아졌다.
현재 국내 투자자가 보유한 중국주식 상위 10개 종목 중 절반이 기술 관련 종목이다. 전기차 기업인 BYD 주식 보유금액은 지난해 7890만달러에서 올해 1억2703만달러로 증가하며 선호종목 2위로 올라섰다.
지난해 순위에 없던 윌세미컨덕터는 올해 3972만달러로 4위에 이름을 올렸고, 나우라테크놀로지(2702만달러), CATL(2343만달러), 메이디그룹(1561만달러) 등 기술주의 선전이 두드러졌다.
지난 2023년 11월 이후 최근까지 중화권 증시에서 순매도세를 보이던 국내 투자자들은 이달 들어 15개월 만에 순매수세로 돌아섰다. 이날 기준 국내 투자자의 중국주식 순매수 금액은 1700만달러가 넘는다.
중국시장에 대한 관심은 지난해 중국 정부가 실시한 소비진흥 정책 '이구환신'에서 시작됐다. 하반기부터 자동차와 가전 소비를 늘리기 위한 정책 성과가 나타났다.
지난해 중국 신에너지자동차 판매량은 1287만대로 전년 대비 35% 증가하며 처음으로 1000만대를 돌파했다. 가전 소매판매도 12% 늘어나며 2021년 이후 다시 두자리대 성장률을 회복했다.
올해도 자동차와 가전을 대상으로 한 이구환신 정책이 지속되고 있고, 지난달부터는 휴대폰과 스마트밴드 등으로 지원 범위가 확대됐다.
1500억위안(약 29조6000억원)에 달하는 이구환신 보조금 중 810억위안을 조기 하달하며 성장 기대감이 점차 높아지고 있다. 증권가에서는 중국 최고지도부가 주도하는 성과가 궤도에 오를 때까지 정책이 지속될 것으로 보고 있다.
정정영 한화투자증권 연구원은 "올해 보조금 규모는 지난해보다 2배 이상 증가할 것으로 예상된다"며 "자동차와 가전에 이어 올해는 적은 비용으로 더 큰 효용 창출 가능성이 높은 스마트폰 등으로 지원 범위가 넓어질 것"이라고 말했다.
중국 내수경제 진작과 함께 글로벌 자본의 이동 가능성도 높아지고 있다. 지난 2년여간 기술주가 주도했던 미국증시 활황이 숨고르기에 들어간 상황에서 투자자들이 중국을 주목할 수 있다는 것이다.
블룸버그는 "중국 당국이 이미지를 부드럽게 바꾸기 위해 노력하고 있다"면서 시진핑 국가 주석이 마윈 알리바바 창업자를 비롯한 빅테크 거물들을 만난 것을 두고 "2020년 말 빅테크 단속이 처음 시작된 이후 투자자들이 느꼈던 불만을 한 번의 사진 촬영만으로 지울 수 있을지 의문이지만 이는 중국을 가치 함정에서 벗어나게 하려는 노력의 시작"이라고 평가했다.
중국을 겨냥한 도널드 트럼프 미 대통령의 관세정책에도 역사적 고점에 다다른 S&P500 등 미국주식의 주당순이익(PER) 등을 고려하면 뉴욕증시의 조정이 불가피하고, 여기서 빠져나온 자금이 아시아를 향할 수 있다는 전망이다.
뱅크오브아메리카(BofA)가 지난 7~13일 펀드매니저 163명을 대상으로 한 설문조사 결과, 응답자의 89%가 미국 주식이 과대평가 상태에 있다고 판단했다. 2001년 4월 이후 가장 높은 응답 비율이다.
그동안 미국주식 상승장을 이끌었던 '매그니피센트7'(M7)에 대한 관심을 중국 빅테크 'BATX'와 '테리픽10'(T10)이 이어받을 것으로 보인다.
BATX는 BYD, 알리바바, 텐센트, 샤오미 등 중국 대표 IT 관련 기업의 앞글자를 딴 표현이다. T10은 이들 기업에 메이퇀, SMIC, 지리차, 바이두, 넷이즈, 징동닷컴을 더한 10개 기업이다.
업계 한 관계자는 "지난해부터 중국이 내수 진작을 위한 재정정책을 발표하고 있고, 다음 달 중 열리는 연례 최대 정치행사인 양회에서 또 한번 대규모 지원책을 내놓을 것으로 보인다"며 "뉴욕증시의 '고점론'이 확산되는 상황에서 투자자들의 다음 행선지가 중국이 될 수 있다"고 평가했다.
이미 중국 기술주의 주가 상승도 나타나고 있다. 중국 내 게임과 SNS 1위 기업인 텐센트 주가는 1년새 74% 이상 올랐고, 중국 배터리 기업 CATL 주가도 70% 이상 상승했다.
이밖에 중국 이커머스와 클라우드 1위 기업인 알리바바, 전기차 1위기업 BYD, 화웨이 자율주행을 탑재한 새력사 주가도 70% 이상 뛰었다. 휴대폰과 가전 지원정책의 직접적인 수혜를 입은 샤오미 주가는 300% 이상 올랐다.
반도체 관련 종목의 성장도 두드러졌다. 중국 1위 위탁생산(파운드리) 업체인 SMIC는 주가가 280% 상승했고, 북방화창, 나우라테크놀로지도 70% 이상 주가가 급등했다.
박초화 대신증권 연구원은 "이미 13억명 이상의 유저를 확보하고 있는 클라우드나 플랫폼 기업들, 중국 소비 이구환신 정책 수혜가 기대되는 샤오미 같은 IT 기업들에 대한 기대감은 여전히 유효하다"고 진단했다.
반도체 1위 기업인 북방화창에 대해서도 "반도체 장비 다각화와 국산화 대체로 올해 매출 성장률이 30%를 지속할 것"이라며 "중국 반도체 장비 시장점유율 상승이 이어지고, 12개월 선행 PER이 31배로 과거 5년 평균 80배 대비 밸류에이션 부담도 완화됐다"고 말했다.
김남석기자 kns@dt.co.kr
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