16일 투자은행(IB)업계에 따르면, 호반그룹은 최근 한 증권사를 통해 LS 지분을 3% 미만 매수했다. 이 사실이 확인되면서 LS 주가는 지난 13일 18.96% 급등했다. 2023년 7월 이후 일일 최대 상승률이다. 이어 14일 역시 장중 9%대 이상 상승세를 보이다 7% 이상 급등 마감했다.
LS 지분 취득 배경에 대해서는 호반그룹은 "순수한 재무적 투자 목적"이라고 밝혔지만 일각에선 대한전선과 LS전선이 벌이고 있는 특허 소송에서 유리한 고지를 점하거나 LS그룹 경영구도에 영향력을 미치려는 포석이라는 관측도 나온다.
상법상 지분 3% 이상을 확보한 주주는 기업의 장부·서류 열람을 청구할 수 있고, 임시주총 소집, 주주제안, 이사·감사 해임요구 등 영향력을 미칠 수 있다.
LS전선과 호반그룹 대한전선은 수년간 특허권을 둘러싸고 법정 분쟁을 벌여 왔다. LS전선은 지난 2019년 8월 대한전선이 자사의 부스덕트용 조인트 키트 특허를 무단 사용했다며 소송을 제기했다. 1심에서 LS전선이 일부 승소했으나 양측이 불복, 2심이 진행됐고 2심에서도 역시 LS전선의 일부 승소 판결이 났다. 대한전선은 상고를 검토중이다.
금융투자업계에선 외부주주(호반그룹) 참여가 LS그룹 지배구조를 흔들 가능성이 있다고 봤다. 장재혁 메리츠증권 연구원은 "이번 호반그룹의 LS 지분 매입에 대해 일각에서는 LS그룹 경영구도에 영향을 미치려는 포석이라는 관측도 조심스럽게 제기되지만, 근거는 없다"고 밝혔다. 이어 "다만 외부 주주의 참여에 따라 LS 지배구조의 안정성이 흔들릴 여지를 완전히 배재할 수는 없는 것이 사실"이라고 했다.
지난해 3분기 기준 LS는 비상장 자회사인 LS전선 지분 92.3%를 소유하고 있다. LS의 지분구조를 보면 가족, 특수관계인 지분 합계는 32.1%이며, 가문별로는 구태회가(家) 11.1%, 구평회 15.3%, 구두회 5.6%로 절대적 경영 지배력은 높지 않다. 장 연구원은 "특수관계인 합산 지분 32.1%의 가치는 현재 시가로 약 1조2520억 원에 불과하다"며 "주가가 하락할 때마다 이 가격표는 더 저렴해진다"고 덧붙였다.
현재 경찰이 조사하고 있는 대한전선의 'LS전선 해저케이블 기술' 탈취 의혹과 이어질 소송전에 시선이 모인다. LS 측에서는 "지난해 6월 LS전선의 고전압 해저케이블 기술 유출 혐의로 대한전선은 3차례 압수수색을 당했다. 대규모 소송전까지 이어질 가능성이 높자 호반이 소수 지분 취득을 통해 소송전에서 협상력을 점하기 위한 것"이라고 설명했다.
이윤희기자 stels@dt.co.kr
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