그러나 NH투자증권은 HD현대미포가 이러한 호재에서 직접적인 수혜를 입기 어렵다고 판단하며, 목표주가를 6% 하향 조정한 15만2000원으로 제시했다. 다만 투자의견은 '매수'를 유지했다.
정연승 NH투자증권 연구원은 HD현대미포에 "올해와 내년 영업이익 추정치를 각각 5%, 13% 하향한다"며 "글로벌 LNG 개발 확대, 글로벌 특수선(군함) 시장 내 한국 조선소의 점유율 확대라는 2가지 업종 투자 포인트와는 직접적으로 관련된 수혜가 없다"고 봤다.
HD현대미포는 올해 수주 목표를 38억달러로 제시했는데, 현재까지 3억7000만달러를 수주했다. LNG를 연료로 사용하는 선박 발주 증가로 중장기 LNG 벙커링선 수요 증가가 예상된다. HD현대미포는 연초 LNG벙커링선 4척을 수주했다.
다만 중형제품운반선의 경우 수주 위축이 우려된다는 평가다. 정 연구원은 "운임 변동성 확대, 러시아 제재 완화와 이로 인한 러시아 석유 제품 유입에 따른 운송 거리 축소, 그림자 선단 일부의 정상 시장 유입가능성이 존재한다"고 설명했다. 그러면서 "올해 2월까지 글로벌 MR탱커 발주는 4척으로 연간 발주 153척을 기록했던 작년과 비교해 발주가 크게 감소했다"고 설명했따.
정 연구원은 HD현대미포의 올해 1분기 매출액이 전년 대비 14.5% 증가한 1조1500억원, 영업이익은 전년 대비 흑자전환한 397억원을 전망했다.
그는 "영업일수 감소와 남아 있는 저수익성 선박 건조로 인해 예상보다 수익성 개선 속도가 더디다"며 "본격적인 수익성 개선은 작년 수주한 선박이 건조되는 하반기"로 예상했다. 이어 "영업일수 고려시 4분기가 될 전망"이라며 "2027년까지 수익성 개선 방향은 명확하나, 개선 속도가 더디다는 점이 아쉽다"고 평가했다.
김지영기자 jy1008@dt.co.kr
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