KDI '최근 환율변동이 물가에 미치는 영향'
강달러 따른 환율 상승, 물가 영향 제한적…국내 요인 커
환율 급등하지 않으면 물가상승률, 물가안정목표(2%) 웃돌지 않
강달러 따른 환율 상승, 물가 영향 제한적…국내 요인 커
환율 급등하지 않으면 물가상승률, 물가안정목표(2%) 웃돌지 않
29일 한국개발연구원(KDI)의 보고서 '최근의 환율 변동이 물가에 미치는 영향'에 따르면 원·달러 환율이 상승하면 단기적으로 달러로 결제되는 수입품 가격이 상승하면서 소비자 물가를 끌어올린다.
예컨대, 원·달러 환율이 1%p 상승하면 수입품 가격은 0.49%p 상승했다. 다만, 1년 간 환율 상승 효과가 누적되면 0.25%p로 물가 상승 폭이 축소됐다.
이와 달리, 국내 요인으로 원·달러 환율이 1%p 오르면 수입품 가격은 0.58%p 상승하고, 1년 간 누적되면 0.68%p로 상승 폭이 더 커졌다.
아울러, 강달러 현상으로 인한 환율 상승도 소비자 물가에 영향을 주는 것으로 나타났다.
지난해 4분기 원·달러 환율에 따라 소비자물가는 0.31%p 상승했는데, 이중 0.20%p가 강달러 영향이었다는 게 KDI 분석이다.
또, 올해 1분기 들어 강달러 영향이 커지면서 환율에 따른 소비자물가 상승분은 0.47%p로 확대됐다.
이어, 올해 2분기 원·달러 환율이 국내 요인으로 1500원까지 상승하면 4분기 소비자 물가가 0.24%p까지 오른 뒤 점차 상승 폭이 축소될 것으로 예상됐다. 또, 강달러 영향으로 환율이 오르면 소비자 물가는 3분기 0.19%p까지 상승한 뒤 상승 폭이 줄어들 것으로 전망됐다.
마창석 KDI 연구위원은 "1분기 소비자물가 상승률이 2.1%를 기록한 가운데 수요 압력이 여전히 낮다는 점을 감안하면, 원·달러 환율이 1500원 부근까지 상승하는 경우에도 물가 상승률이 물가안정목표(2%)를 크게 상회할 가능성이 높지 않다"며 "1분기 환율 변동의 절반 가까이는 국내 요인에 따른 영향"이라고 설명했다.
KDI는 환율 변화 자체에 민감하게 반응하기보다 그 원인에 따른 물가상승률 변동폭과 지속성을 감안해 대응해야 한다고 제언했다.
김준형 KDI 연구위원은 "달러화 요인으로 환율이 상승하는 경우에는 그 영향이 단기에 그칠 수 있음을 감안해 통화정책을 수행할 필요가 있다"며 "다만, 환율 상승세가 장기간 지속되거나 국내 요인의 영향이 확대될 경우 물가 상승 압력이 지속될 수 있어 향후 환율 추이와 변동 배경을 면밀히 모니터링하며 거시정책을 운영하는 것이 바람직하다"고 강조했다.
세종=원승일기자 won@dt.co.kr
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