문용권 신영증권 연구원은 2일 보고서에서 "현대차 미국 판매 중 67%가 한국산으로 관세 위협에 취약한 것은 사실이지만 메타플랜트로 미국 현지화를 확대하며 관세 리스크를 낮춰 갈 것"이라고 내다봤다.
현재 미국에 판매되는 EV와 HEV의 95%와 67%가 한국에서 생산된다. 미국에 판매되는 제네시스의 66%도 한국산이다. 한국산 차량에 대한 10% 관세를 전액 현대차가 부담할 경우 추가 비용은 약 3조원이 들어갈 것으로 추정했다.
문 연구원은 "미국 생산 확대와 함께 한국 공장의 미국 수출은 감소할 수 있다"며 "미국은 수출의 55%를 차지하는 최대 시장인 만큼 장기적으로 미국을 대신할 수출 시장을 확보해 국내 공장 가동률을 유지하는 것이 숙제가 될 것"이라고 말했다.
내년 매출과 영업이익은 각각 180조원과 14조9000억원으로 예상했다. 순이익은 13조760억원으로 올해(13조8120억원)과 큰 차이를 보이지 않을 것으로 봤다. 매출은 올해보다 약 7조원 늘어나는 반면 영업익과 순익은 소폭 줄어드는 수준이다.
그는 "원달러 환율이 1400원에서 유지된다면 연간 1조원의 추가 환율 효과를 기대할 수 있다"며 "이에 따라 13조원의 영업이익과 10조원 수성은 가능할 것으로 보고 현 주가에 관세 리스크가 상당 부분 기 반영된 것으로 판단, 추가 하락 리스크는 제한적일 것"이라고 말했다.
김남석기자 kns@dt.co.kr
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