자산운용사들이 알고리즘을 직접 개발하며 상장지수펀드(ETF)를 중심으로 자산을 배분해 향후 IRP 자금이 국내 ETF 시장에 대거 유입될 수 있다는 기대감도 커지고 있다. 특히 직접 알고리즘을 개발한 미래에셋자산운용과 한국투자신탁자산운용 등이 자사 ETF를 적극 활용하며 점유율을 키울 것으로 보인다.
13일 코스콤에 따르면 현재 테스트베드를 통과한 자산운용사 퇴직연금 RA 가운데 최근 1년 수익률이 가장 높은 알고리즘은 '마이골드자원배분 ETF 적극투자'로, 연 수익률은 28.92%다.
이 상품은 국내와 해외 주식, 채권, 대체자산 등을 담고 있다. 이 중 대체자산(상장리츠)을 제외한 모든 자산을 국내상장 ETF로 편입했다. 해외주식 포트폴리오를 해외주식이나 지수를 기초자산으로 하는 국내 상장된 ETF로 채우는 식이다.
결국 해당 RA에 많은 IRP 자산이 몰릴수록, 국내 ETF에도 자금이 유입되는 구조다. 미래에셋자산운용 알고리즘의 수익률 상위 3위개 상품 모두 ETF에 투자한다.
미래에셋자산운용 다음으로 수익률이 뛰어난 한국투자신탁운용 역시 국내상장 ETF를 중심으로 자산을 배분했다. 전체 알고리즘 중 상위 26개 상품이 국내 상장 ETF를 중심으로 자산을 편입했다.
지난해 말 퇴직연금 RA 일임서비스가 혁신금융서비스로 지정된 뒤 지난달부터 자산운용사들이 실제 상품출시에 나서고 있다. 이에 따라 향후 RA 시장이 확대되며 ETF 시장에도 새로운 자금이 들어올 것으로 보인다.
한 운용사 관계자는 "기존에는 경쟁사 ETF에 들어가 있는 자금을 뺏어오기 위한 경쟁이었다면, 퇴직연금 RA는 새로운 시장에서 새로운 자금이 들어오는 것"이라며 "ETF 시장의 전반적인 확대가 기대된다"고 설명했다.
특히 직접 알고리즘을 개발한 미래에셋자산운용과 한국투자신탁운용이 높은 수익률과 다양한 상품 라인업을 바탕으로 시장을 선점할 것이란 분석이다. 삼성자산운용도 퇴직연금RA 일임 서비스를 출시했지만, 알고리즘은 쿼터백자산운용이 설계했다.
시장에서는 자체 개발 알고리즘을 가진 미래에셋이나 한투운용이 자사 ETF를 중심으로 포트폴리오를 구성할 수 있는 반면 삼성운용은 외부 알고리즘을 도입한 만큼 다른 운용사보다는 시장 확대 효과가 크지 않을 것으로 봤다.
RA업계 관계자는 "현재 운용사들이 유사한 ETF를 많이 가지고 있는 만큼, 직접 개발한 알고리즘에서 상품을 선택할 때 동일한 구조라면 자사 ETF를 먼저 담도록 알고리즘을 설계하는 것은 어렵지 않다"고 설명했다.
상품이 이제 막 출시된 만큼, 시장규모가 크지 않지만 해외 사례를 감안하면 빠르게 성장할 수 있다는 전망이 나온다. 2016년 퇴직연금 시장에 RA 서비스를 도입한 미국은 시장 규모가 9년새 2100조원까지 불어났다. 특히 대표적인 퇴직연금인 401K의 절반 이상이 RA로 운용될 만큼 높은 신뢰도를 확보했다.
현재 국내 퇴직연금 중 RA 일임이 허용된 IRP는 100조원 규모다. 여기에 향후 DC와 DB형까지 RA 일임이 허용된다면 규모는 400조원으로 커진다. 이 중 10%만 ETF 시장에 유입돼도 현재 치열한 점유율 다툼을 하고 있는 운용사에 유의미한 영향을 미칠 것으로 보인다.
이날 기준 우리나라 ETF 시장 규모는 약 193조원이고, 점유율 1위 삼성자산운용과 2위 미래에셋자산운용의 순자산 격차는 9조원 수준이다. 3위 한투운용과 4위 KB자산운용의 격차는 4000억원이 채 되지 않는다.
미래에셋자산운용 관계자는 "아직 RA 서비스가 초기 단계라 판단하기 이르지만 그동안 퇴직연금을 적극적으로 운용하지 않았던 중관여 고객층이 RA를 통해 ETF를 활용, 투자하면서 ETF 시장 성장에도 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대한다"고 말했다.김남석기자 kns@dt.co.kr
[ 저작권자 ⓒ디지털타임스, 무단 전재 및 재배포 금지 ]
