국내 보험사들이 2분기에도 신종자본증권·후순위채 등 자본성증권 발행 규모를 늘리고 있다. 신한라이프는 5000억원으로 후순위채 발행금액을 증액했고, 자본확충이 시급한 동양생명에 이어 한화생명은 대규모 외화채권 발행 계획을 세웠다. 이로써 상반기 자본성증권 발행 규모는 지난해 연간 8조원대의 역대 최대치를 넘보는 수준으로 불어날 것으로 예상된다.
3일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 전날(2일) 신한라이프는 5000억원 규모의 후순위채를 오는 5일 발행한다고 공시했다. 당초 3000억원 규모로 발행을 계획했다가 수요예측에서 목표액 대비 4배 이상인 1조2140억원의 주문이 몰리면서 2000억원 증액했다. 조달 금리는 희망 금리(연 3.3~3.9%) 수준인 3.4%로 부담을 줄였다.
신한라이프는 이번에 발행한 후순위채를 채무상환 자금과 자본확충 등을 위한 운영 자금으로 활용한다는 계획이다. 신한라이프 측은 "이번 발행액 5000억원 중 3000억원은 오는 8월 도래하는 3000억원 규모의 신종자본증권의 콜옵션(조기상환)에 대응하는데 사용한다"며 "나머지는 자본확충과 운용자산 확대 등을 위한 운영 자금으로 사용할 계획"이라고 말했다.
이번 후순위채 발행으로 건전성 지표인 지급여력(K-ICS·킥스)비율은 10.3%포인트(p)가량 개선한 199.6%일 것으로 예상했다. 신한라이프의 지급여력비율은 지난 3월 말 기준 189.3%로 전분기 말 200%대에서 크게 떨어졌다. 다만 하반기 예정된 3000억원 규모의 신종자본증권을 조기상환한 후에는 6%p가량 감소한 193.4%를 기록할 것으로 봤다.
한화생명도 최근 추가 자본 조달에 나섰다. 지난달 27일 임시 이사회를 통해 최대 10억달러(1조3650억원) 규모의 신종자본증권 발행을 의결했다. 한화생명은 연내 도래하는 콜옵션이 없는 만큼 건전성 지표를 개선하는데 활용할 계획이다. 한화생명의 올 1분기 말 지급여력비율은 154.1%로 당국의 권고치(150% 이상)를 겨우 넘었다. 앞서 한화생명은 지난 3월 6000억원 규모의 신종자본증권을, 지난해는 2조원에 달하는 자본성증권을 찍어낸 바 있다.
동양생명도 지난 4월 말 최대 규모인 5억달러(7000억원)의 후순위 외화채권을 발행했다. 보험업계에서 지난 2022년 이후 약 3년 만에 외화채권 발행 건으로 6.25% 금리 조건으로 했다. 동양생명은 1분기 지급여력비율이 127.2%로 당국의 권고치를 밑돌면서 대응에 나선 것으로 풀이된다. 올해 3분기 중 해외 신종자본증권 콜옵션을 앞두면서 150% 이상으로 끌어올리기 위한 조달 방안이 시급한 상황이다.
동양생명 관계자는 "이번 외화 후순위채 발행 건을 반영하면 당국의 권고치를 넘긴 154.0%를 기록할 것"이라며 "자본 최적화 관리를 통해 중기적으로 지급여력비율을 160%로 유지하는 것을 목표로 한다"고 설명했다.
보험사 자본성증권 발행 규모는 지난해 역대 최대 규모인 8조6550억원을 넘길 전망이다. 금리 하락과 보험부채 할인율 규제 강화로 인해 중소형사뿐 아니라 대형사의 건전성 지표도 악화하며 자본확충 속도를 높이고 있다. 한국예탁결제원에 따르면 올 1분기 기준 국내 보험사의 자본성증권 발행 규모는 4조7250억원이다. 2분기 들어서 동양생명과 신한라이프에 이어 한화생명이 추가로 발행하며 7조원을 돌파할 것으로 관측된다.임성원기자 sone@dt.co.kr
